工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)：3月份工業(yè)機(jī)器人同比轉(zhuǎn)正

2020 年 3 月份工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量達(dá)到 17241 臺(tái)，同比增長 12.9%。2020Q1 工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量達(dá)到 34645 臺(tái)，同比減少 8.2%。

點(diǎn)評(píng)

工業(yè)機(jī)器人行業(yè)逐步回暖。中期來看，從工業(yè)機(jī)器人月度產(chǎn)量角度，我們認(rèn)為自動(dòng)化行業(yè)從 2019 年四季度已經(jīng)開始復(fù)蘇了，工業(yè)機(jī)器人 2019 年 10-12 月份產(chǎn)量分別達(dá)到 1.44、1.61、2 萬臺(tái)，同比增長 1.7%、4.3%、15.3%，20 年 1-2、1-3 月累計(jì)同比分別為-19.4%、-8.2%，3 月單月同比增長 12.9%，盡管 1、2 月份疫情影響，導(dǎo)致一季度有所下滑，但是 3 月份產(chǎn)量情況良好，我們認(rèn)為整體行業(yè)自 2019 年見底后，復(fù)蘇過程將會(huì)有 2-3 年時(shí)間，因此盡管疫情對(duì)于短期的需求有所抑制，但是各行業(yè)需求正不斷回暖，一般工業(yè)需求情況目前恢復(fù)良好，基本接近常態(tài)，汽車行業(yè)，3C 在逐漸緩慢恢復(fù)。

另一方面，注塑機(jī)以及工控行業(yè)近期訂單情況也迅速回暖，尤其是醫(yī)療、物流、新能源等相關(guān)行業(yè)。

長期來看，我們看好未來幾年，國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人市場有望達(dá)到50-60 萬臺(tái)(2019 年國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人 18.7 萬臺(tái)，同比下滑 6%)，國產(chǎn)本體的銷量將有可能占據(jù)整個(gè)市場的 80%(目前國產(chǎn)化率為27%)，估計(jì)國產(chǎn)機(jī)器人銷量有超過 10 萬臺(tái)的企業(yè)，營收規(guī)模達(dá)到百億級(jí)水平，而且擁有很強(qiáng)的盈利能力。

口罩機(jī)情況來看，我們認(rèn)為火爆持續(xù)時(shí)間有望延長。根據(jù)目前情況來看，我們認(rèn)為在海外口罩需求的催化下，此前我們預(yù)計(jì)市場 1 萬臺(tái)口罩機(jī)并不能夠真實(shí)滿足需求，可能需要 2 萬臺(tái)口罩機(jī)才能夠匹配，口罩機(jī)的銷售火爆情況有望延續(xù)到今年 6 月份以后，超出市場預(yù)期的 4 月份。根據(jù)草根調(diào)研，目前山東、重慶、江蘇、浙江、廣東都有做口罩機(jī)等與疫情相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，生意都很好，機(jī)床、電機(jī)、光電傳感器、PLC、氣缸等等都很好賣，甚至出現(xiàn)斷貨情況，醫(yī)療相關(guān)設(shè)備將顯著帶動(dòng)自動(dòng)化需求。